Тенге ослабевает и будет ослабевать, но пока в Астане проходит EXPO-2017 резкого снижения курса национальной валюты ждать не стоит. Такие выводы можно сделать из прогнозов российских финансовых аналитиков.

Финансовым аналитикам было задано три вопроса: «Почему тенге падает, а доллар укрепляется? Что будет с тенге в ближайшей перспективе? Укрепится ли доллар еще на 20%?» Ниже предлагаем вниманию читателей полученные ответы.

Сергей Полыгалов, руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia:

– Основными факторами резкого снижения курса тенге сегодня являются низкая стоимость нефти и снижение процентной ставки Национальным банком РК.

Цена нефти – основной ценообразующий фактор для казахстанской валюты в связи с тем, что большая часть бюджета страны строится на доходах от продажи углеводородов (особенно нефти). Последнее значительное снижение стоимости нефти связано с тем, что на рынке продолжает сохраняться (и даже развиваться) дисбаланс между спросом и предложением.

Есть две стороны ситуации. Первая – договоренность ОПЕК о сокращении добычи нефти. Вторая – наращивание добычи нефти в странах, не входящих в договор.

В мае текущего года страны ОПЕК+ продлили соглашение о сокращении добычи нефти на 1,8 млн. барр./сутки до конца марта 2018 года, искренне надеясь на то, что эта мера приведет к снижению текущих излишков нефти на мировом рынке. Перед этим решение действовало с декабря 2016 года. В общем-то, неплохой ход при условии, что не произойдет наращивание добычи странами, не связанными договором.

Но не тут-то было. «Освободившиеся» объемы тут же «освоили» США. За время действия соглашения Соединенные Штаты нарастили производство на 850 тысяч баррелей (это официальная статистика).

Нишей так же воспользовались другие страны, в том числе и те, кто является участниками ОПЕК, но освобождены от договора (Иран – 500 тысяч барр., Ливия – 320 тысяч баррелей). Нигерия увеличивает добычу на 10% (общий объем свыше 2 млн барр./сутки), что покроет сокращение ОПЕК+ практически на 20%. Суммарно, на сегодня для рынка нефти складывается патовая ситуация, в которой очень вероятным будет продолжение падения цен на нефть в среднесрочной перспективе, что, естественно, не может не отразиться на курсе казахстанского тенге.

Второй фактор снижения тенге – смягчение кредитно-денежной политики НБ РК. На последнем заседании, состоявшемся в начале июня, национальный регулятор в очередной раз понизил процентную ставку на 50 базисных процентов и довел её до значения 10,5%. Таким образом, за 2017 год Национальный банк РК снизил ставку уже на 1,5%. Снижение процентной ставки логично приводит к удешевлению национальной валюты государства.

Тем более это заметно на фоне обратных действий ФРС США, которая приняла на июньском же заседании решение повысить ставку до 1,00-1,25%. Увеличение доходности в американских финансовых инструментах на фоне роста процентной ставки приводит к повышенному спросу на доллар США со стороны институциональных инвесторов, что негативно сказывается на курсе казахстанского тенге.

Исходя из всего вышесказанного можно прогнозировать, что на следующей неделе пара USDKZT может подняться в коридор 326 – 333 тенге за доллар США.

В течение лета, в случае продолжения снижения цен на нефть, курс доллара может подняться к значениям 340 – 350 тенге (при цене нефти 40-42 доллара/барр.), но резкого снижения курса тенге предполагать не стоит в связи с проведением в Астане EXPO-2017. До окончания выставки курс будет торговаться относительно спокойно, реагируя на обстановку на рынке нефти.

Михаил Цой, главный финансовый эксперт компании «АНАЛИТИКА Онлайн Казахстан»:

– Есть ряд причин, по которым тенге ослабевает и будет ослабевать. Главной причиной падения тенге к доллару является ослабевания рубля к доллару, так как паритетность курса рубля к тенге остаётся 5,5. В целом на падения рубля и тенге влияют одни и те же причины:

• ФРС 14 июня повысила ключевую ставку, чем укрепило доллар. Такое событие негативно влияет на развивающиеся страны, каковыми являются Россия и Казахстан. Как показывает практика, после того, как ФРС ужесточает монетарную политику, в развивающиеся страны уменьшается приток иностранных инвестиций, а иногда даже наблюдается отток, что отражается на ослабевании курса валют развивающихся стран. Но и сам доллар физически дорожает после таких событий.
• ЦБ России 16 июня понизил ключевую ставку, что означает, что рубли стали более доступны, а значит должны стать и более дешёвыми.
• Более месяца нефть стремительно падает, и надеяться, что тенденция изменится в ближайшее время, не стоит. Считаю, что нефть не достигла своего минимума, а это означает, что рубль и тенге продолжат своё падение.
• Новые разработанные в США санкции против России и старые продлённые также стали причиной ослабления рубля и, как следствие, ослабления тенге.

Как видите, факторов ослабивших тенге много, но считаю, это только начало. До конца июня тенге достигнет отметки 330-332 тенге за доллар. До конца лета курс тенге будет зависеть от тех же факторов, которые перечислены выше, но если тенденция сохранится, то курс будет варьироваться в диапазоне 335-340 тенге за доллар.