По итогам четырех месяцев 2019 года АО «Kaspi Bank» стал  вторым по размеру активов  (1 867,3 млрд тенге) в Казахстане. Кроме него в топ-5 по размеру активов вошли Народный банк  (8 471,2 млрд), ДБ Сбербанк (1 865,5 млрд), ForteBank (1 768,7 млрд) и  Банк ЦентрКредит (1 479,9 млрд). На указанные банки приходится 62,9% всех активов банковской системы.     

По нашей оценке, это большой успех АО «Kaspi Bank».

Успех тем более примечательный, поскольку он был достигнут на фоне очевидной, несмотря на рост кредитования экономики со стороны «выживших» банков, стагнации этого сектора и серьезных проблем в России у одного из конечных акционеров финансового института - группы Baring Vostok (через АО «Kaspi Group», АО «АО Kaspi.kz» (KSPI) и  Asia Equity Partners Limited.

Вот как это выглядит в динамике. По состоянию на 1 января 2018 года АО «Kaspi Bank» занимал среди банков второго уровня 8-ое место по размеру активов, 5-ое - по величине ссудного портфеля, 3-е - по объему привлеченных вкладов физических лиц и 15-ое - юридических лиц. На 1 мая 2019 года соответственно уже  2-ое, 3-е, 2-ое и 16-ое.

Так что следует отдать должное бизнес-чутью и высокому профессионализму как топ-менеджмента АО «Kaspi Bank», так и его контролирующих акционеров: в условиях стагнации несырьевой экономики они сделали упор на резкое расширение кредитования физических лиц, и благодаря этому выиграли.  

Проблема, однако, состоит в том, что выросли и риски, как рыночные, так и нерыночные.

В первой группе рисков основным является существенное ухудшение качества кредитов. Например, в результате падения уровня жизни населения или девальвации тенге (на 1 мая 2019 года доля просроченных кредитов у АО «Kaspi Bank» в общем ссудном портфеле составляет 14,16%, в том числе с просрочкой платежа свыше 90 дней – 8,38%, что ниже среднего показателя по республике).

Во второй группе рисков это неблагоприятное развитие дела Кальви в России и  серьезные проблемы у Кайрата Сатыбалды и Самата Абиша, родных племянников Нурсултана Назарбаев.

Дело в том, что на рынке не верят, что предприниматель Кайрат Сатыбалды просто взял и покинул столь успешный и доходный бизнес, как АО «Kaspi Bank».

Мы в свою очередь тоже сильно в этом сомневаемся  (см публикацию от 15 февраля 2019 года под заголовком По поводу Сатыбалды и его ухода из Kaspi Bank).

По информации наших инсайдеров, Кайрат Сатыбалды и его младший брат Самат Абиш (который в настоящее время является первым зампредом Комитета национальной безопасности РК в звании генерал-лейтенанта) близки между собой. Более того, Кайрат Сатыбалды якобы является главным советником своего младшего родственника во всех делах, и последний не предпринимает никаких серьезных действий, не проконсультировавшись с ним. Вместе же они формируют отдельную элитную группу внутри господствующего в стране клана семьи Назарбаевых во главе с  «лидером нации».

Пока Кайрат Сатыбалды и Самат Абиш стараются держаться в тени. Хотя, напомним, Самата Абиша подозревают в том, что именно его Назарбаев хочет сделать своим настоящим преемником во главе казахстанской авторитарной политической системы и суперпрезидентской вертикали (см нашу публикацию 2017 года Сценарий с Абишем гарантируют четверо). Тогда как нынешнему президенту РК Касым-Жомарту Токаеву предназначена всего лишь роль паяца.

Однако поскольку на  позицию шлавы государства претендует (и уже достаточно открыто) еще и старшая дочь Нурсултана Назарбаева Дарига Назарбаева, ставшая к тому же спикером Сената Парламента РК, не стоит недооценивать риски возможности ее прихода к власти.

Тем не менее, пока, по нашей оценке, величина рыночных и нерыночных рисков для АО «Kaspi Bank» не слишком велика. Поэтому можно прогнозировать, что пока первый президент РК Нурсултан Назарбаев жив и относительно здоров, а общий расклад в правящей элите меняется не слишком быстро,  АО «Kaspi Bank» будет процветать. Конечно, он точно не опередит АО «Народный банк Казахстана», но вполне может закрепиться на втором месте в рэнкинге казахстанских банков второго уровня.