Как вернуть активы Тимура Кулибаева

Международное агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам ТОО Fincraft Group и его дочерней структуры АО «БТА Банк» на «Негативный». Что за этим стоит?

На днях появился пресс-релиз российского подразделения рейтингового агентства Standard & Poor's, из которого следует, что прогноз по рейтингам ТОО Fincraft Group пересмотрен на «Негативный» в связи с макроэкономическими рисками, и одновременно рейтинги подтверждены на уровне «В/В».

Процитируем этот примечательный, на наш взгляд, документ (выделения сделаны нами):

«S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам ТОО Fincraft Group (далее - Fincraft) и его дочерней структуры АО  «БТА Банк» на «Негативный». 

В то же время мы подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги эмитента обеих компаний на уровне «B/B» и рейтинги по национальной шкале на уровне «kzBB+», а также вывели рейтинги из списка UCO («рейтинги под наблюдением в связи с пересмотром критериев»).

Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что Fincraft и его дочерняя структура АО «БТА Банк», способность обслуживать долговые обязательства и осуществлять регулярные расходы которых в конечном счете зависит от продажи активов, могут столкнуться с трудностями при продаже менее ликвидных активов или при получении своевременных платежей, связанных с продажей этих активов, в 2020 году в условиях рецессии в России и Казахстане.

Fincraft и АО «БТА Банк» представляют собой частную группу, которая нацелена на восстановление активов в рамках судебного процесса против бывшего собственника, который по ряду судебных решений обязан выплатить в пользу группы около 5 млрд долларов. Основным акционером группы является Кенес Ракишев - казахстанский бизнесмен, который имеет диверсифицированный портфель активов. В июне 2019 года он передал Fincraft 29%-ную долю в АО  «БТА Банк», а затем перевел оставшуюся долю в АО «БТА Банк»  в управление этой компании. Насколько мы понимаем, Fincraft начнет процесс консолидации 97% капитала АО  «БТА Банк» в середине 2020 года.

Мы считаем, что долговая нагрузка Fincraft в стрессовой ситуации будет «адекватной». По оценкам, она составляла примерно 1,78х по состоянию на конец 2019 года с учетом консервативных дисконтов к стоимости инвестиций. Финансовые обязательства группы ограничены двумя выпусками десятилетних облигаций совокупным объемом 65 млрд тенге (примерно 140 млн долларов США по текущему обменному курсу).

Активы Fincraft представляют собой инвестиции в ограниченный набор инвестиционных проектов. В их числе логистические парки (складские помещения) в России, крупный девелоперский проект в Казахстане и значительное число инвестиций в недвижимость и акции различных предприятий в России, Казахстане и других странах. Мы применяем 100-процентную корректировку при расчете долговой нагрузки в стрессовой ситуации к кредитам и авансовым платежам контролирующему акционеру. В то же время, насколько мы понимаем, г-н Ракишев намерен перевести дополнительные активы на баланс группы в 2020 году.

Мы оцениваем позицию по риску Fincraft как «умеренную» вследствие очень значительной концентрации баланса. Например, инвестиции в логистические парки в России составляют более 35% консолидированных активов, в то время как инвестиции в проект недвижимости в Алматы составляют еще 10% баланса. Несмотря на что мы применяем дополнительные понижающие корректировки для определения долговой нагрузки группы, мы полагаем, что уровень концентрации инвестиций Fincraft выше, чем у сопоставимых финансовых организаций в международном контексте, и останется высоким в долгосрочной перспективе».

«По нашему мнению, Fincraft и АО «БТА Банк» в значительной степени подвержены страновым рискам, связанным с ведением операционной деятельности в Казахстане. В частности, мы оцениваем платежную культуру и соблюдение принципа верховенства закона в Казахстане как «очень слабые» согласно нашим критериям (см. статью «Оценка отраслевых и страновых рисков банковского сектора: Республика Казахстан», опубликованную 28 ноября 2019 года). Кроме того, мы оцениваем качество управления и прозрачность в Казахстане как все еще развивающиеся сферы бизнеса, о чем свидетельствуют банкротства ряда коммерческих банков, вызванные неэффективным управлением и - в ряде случаев - хищениями. Как следствие, мы применяем отрицательную корректировку в три ступени относительно предварительного базового рейтинга.

Прогноз «Негативный» по рейтингам Fincraft и АО «БТА Банк» отражает наши ожидания того, что в ближайшие 12 месяцев неблагоприятная экономическая ситуация в России и Казахстане может оказать давление на стоимость инвестиций группы и ее способность продавать активы и своевременно получать платежи».

Поскольку АО «БТА Банк» даже при самой энергичной поддержке казахстанского государства стопроцентно не удастся вернуть хоть бы малую часть из тех 5 миллиардов долларов США, которые присуждены ему решениями британского суда, это означает, что к концу 2020 года он вполне может оказаться в критическом финансовом положении.

В связи с этим возникает вопрос, что может предпринять Кенес Ракишев, чтобы предотвратить подобное развитие событий? По нашей оценке, ничего, кроме как пытаться удержаться на плаву.

Между тем, если политическая ситуация в Казахстане кардинально  изменится и одной из жертв этих перемен станет миллиардер Тимур Кулибаев, председатель НПП «Атамекен» и второй по счету зять первого президента РК, то АО «БТА Банк» может буквально за несколько месяцев серьезно улучшить свое финансовое положение. Как? Очень просто: вернув два очень дорогостоящих актива, в которые были инвестированы деньги АО «БТА Банк» в период до февраля 2009 года (то есть при Мухтаре Аблязове) и которые в ходе «спасения» банка были украдены Тимуром Кулибаевым и его командой.

Мы уже многократно касались этой темы в своих предыдущих публикациях:

Дорогой подарок Кенесу Ракишеву

Про новые риски БТА Банка

Облом с миллионом

О проблемах Кенеса Ракишева

О назначении Ракишева советником в МИД

По поводу ухода Тимура Кулибаева из федераций.

Так вот, два актива - один в России, другой в Казахстане – это два работающих бизнеса, в которые, согласно собственным документа АО «БТА Банк» и связанных с ним оффшорных компаний, в общей сложности было инвестированы порядка 1,3-1,4 миллиарда долларов США.

Конечно, с учетом трех кризисов (2009 , 2014 и нынешнего) рыночная цена как складского комплекса (в РФ), так и нефтедобывающего предприятия (в Казахстане) снизилась. К тому же Тимур Кулибаев получил эти активы не целиком, а только долю в них.Но, тем не менее, примерно полмиллиарда долларов Кенес Ракишев вполне мог бы вернуть, причем на более чем законных основаниях.

А поскольку в своих требованиях к родственнику елбасы АО «БТА Банк» может опереться на решения британских судов, точнее на ту доказательную базу, которая была там рассмотрена, то вероятность того, что Тимур и Динара Кулибаевы станут немного беднее, существует. Другое дело, что такому варианту развития событий в обязательном порядке должен предшествовать уход из жизни Нурсултана Назарбаева и кардинальное изменение расклада сил в правящей в стране элите.

P.S. На сайте самого АО «БТА Банка» информации о результатах его финансово-хозяйственной деятельности так и не появилось, несмотря на обещания как самого Ракишева, так и менеджеров банка. Поскольку компетентные государственные органы не предпринимают ничего, чтобы это акционерное общество начало соблюдать требования в части раскрытия соответствующей информации, это может означать только одно – там есть что прятать, и прячется это в интересах государства.


13 комментариев

  1. Очень сомнительно


    Вернуть можно ВСЕ, не только активы самого главного халявщика страны. Вопрос в другом - есть и будет ли воля у безвольных и малодушных казакпаев к этому? Или же (что более вероятно ) он и все остальные просто откупятся от тех, кто придёт на смену нынешним... трудно представить волевых казакпаев, работающих на благо страны -))) Особенно если учесть чудовищную степень морального разложения за эти 30 лет, когда к и так не особо лучшим качествам здешнего люда прибавились ряд резко отрицательных черт и были возведены в культ стяжательство, неуемная жажда наживы, бахвальство и пустозвонство приведшие к разнузданной коррупции и почти средневековому невежеству по всем вопросам общества.

    Очень сомнительно что в этой стране появится свой Ататюрк или Пиночет хотя бы, который " железной рукой" выбьет из голов всю эту дурь и мракобесную коррупцию... один процент из ста. Не больше. Даже если представить что и вернут ( например немалую часть ) то лишь чтобы забрать себе. Соседняя страна вам в пример. Не более того. Но это будет обманка, от которой государству и народу ничего не достанется.

    Все очень запущено. Впрочем как все вопросы в этой стране. Куда ни кинь везде клин.

  2. 01


    У людей в стране нет драйва, воли на любом уровне что -либо делать. Не говоря уже про глобальные перемены, большинство инертно, добродушно и плывёт по течению. Конечно ещё сказывается общий низкий уровень развития подавляющего большинства людей, их зажатость и ущербность по жизни. Поэтому делать прогнозы по такому вопросу бессмысленно, для этого нужно наличие твёрдой воли и цели , при наличии сильного лидера, способного такие вещи осуществить. Увы, Ли Куан Ю или даже что-то напободие Пиночета здесь не наблюдается и звучит скорее как анекдот .Ататюрку и его последователям например понадобилось несколько поколений чтобы из турков сделать тех, кем они сейчас являются. Но у нас нет и не наблюдается таких личностей. И не будет никогда. Кто даже если и вернёт что-то то только чтобы поделить между собой и своими " новыми " приближёнными. Примеры есть. Свежие, в нашем регионе.

  3. Арестовано имущество Bek Air


    Ну вот вам пример простой что бывает когда теряешь влияние... когда эта компашка была в руках Калмурзаевского сына то летала как ни в чем не бывало. Конечно таких катастроф как в декабре прошлого года не было, по масштабу трагедии, но тем не менее были другие немаленькие косяки. Сынок вовремя соскочил, продав ее по хорошей цене, результат известен. Это к вопросу о наличии воли и всего прочего. Даже в случае этого типуса, не самого влиятельного , а наоборот потерявшего всякие позиции, и то ему дали продать и свалить. Что же тогда говорить про данный персонаж... Откатит и свалит так же. Правильно выше написали - даже если что и заберут, то уж точно не для людей и госинтересов.

  4. Киноянова Гульжан

    Как жаль, что жизнь наша и наших родных проходит в этой стране, где нет будущего, а настоящее столь поачевноооооо

  5. Азека июнь

    За 30 лет вытравлена вся честная прослойка госслужащих, кто-то уехал за границу,кто-то в свободном плавании.остались(отобрались в процессе) лизуны вышестоящей сановной ж...ы.И родственники сами знаете кого...Что надо было 30 лет анализировать,чтобы изречь очевидное-казахстан должен стать продовольственным хабом?мамин - не папин,где ты был,когда декларировали программы "прорывные"?фиир,2030,2050.100больниц100школ,100%обеспечение питьевой водой и ТД и тп?

  6. Печаль

    Печально и досадно, все наши активы в офшорах в других странах, вернуть к сожалению не получится никогда, народ как беден так и останется. Страшно за детей Офшорстана.

  7. Жорабай

    Главное не это, главное - кто вернёт? А как вернуть - это дело техникии.

  8. Баке

    Не совсем понял лирику на тему "вернут деньги - не вернут", и суть статьи по-моему не в этом. Просто, как я помню, все эти рейтинги касаются только инвестиций, и по сути все рйтинги ниже группы А являются "мусорными". Выставление рейтингов помогает потенциальным инвесторам, кредитным компаниям и аналитикам государственных и/или надзорных органов, в т.ч. для отслеживания "серых" / "темных" финансовых потоков.
    Исходя из изложенного в статье речь идет о двух компаниях с рейтингом ниже "мусорного", но в котором продолжают крутиться 1,3 - 1,4 миллиардов долларов денег, привлеченными в них зятем ЕБ. А так как рейтинги упали, то речь идет о том, что деньги из этих компаний тоже "уходят". Такая как бы констатация текущих результатов компаний. Не сказано следствием чего стал такой результат.
    Действительно, может дело не в бездарности или тупости такого менеджмента (с самыми блатными связями в РК и РФ), или воровском менталитете таких менеджеров и таких собственников... Кстати, можете погуглить, но миллиардеры, которые сами открыто заработали свои миллиарды за время пандемии только приумножили свои капиталы. Видимо в этом разница между свободным и воровским менталитетом: одни приумножают "бабки", а другие только "тырят".

  9. Обыватель

    За 30 лет воспитали такое поколение, которое только продолжат повеление самого Ельбасы и его ближайших родственников, ведь это новое поколение кроме раздачи всего богатства своим родственникам и иностранцам, продвижения своих приближенных, обмана народа, подхалимства, пира во время чумы для себя ничего не видел. Выросшее поколение не видел ни одного честного поступка по отношению к народу, честного поступка к своим родственникам, позволяя им все и выполняя все их прихоти, возвышал только знакомых, подхалимов и их детей, собирал всех непорядочных людей, а если поддерживал и кричал о дружбе народов, то Ельбасы и его родственники поддерживали только тех , кто его учил обворовывать и гнобить свой народ, сами обворовывали еще больше Ельбасы и его родственников. Поэтому ничего в стране не изменится и Токаев навряд ли что-то изменит даже и если захочет, ведь ему окружение Ельбасы не даст и обвязал такими непод’емными цепями. Самое страшное будет, если к концу жизни Ельбасы страна окажется проданной Китаю или еще кому-то, ведь его потомкам до страны дела нет, нажитое ими хватит не на семь поколении, а еще и семмидесяти поколениям. Родственникам Ельбасы чихать на страну и свой народ, ведь они себя не считают представителем этого народа и с высокомерием смотрят на этот народ, ведь казахи для них мамбеты. Ельбасы и оего все окружение только свой личный его удовлетворяют, а после себя им на всех жителей степной и горной страны полное безразличие, главное имя оставить, даже согласны и на плохое ( как говорил Чингизхан).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *